目前市場對疫情關注減退，但另一風險在於美國大選，若民主黨全面勝選，其推行政策可能不利股市發展；不過，聯準會承諾的紓困額度僅花了4％，未來市場資金將持續氾濫，美股仍為資產配置不可或缺的一塊。
美國總統大選選情逐漸白熱化，由於現任總統川普處理疫情方式偏激，加上黑命貴（Black Lives Matters）運動導致其支持率下滑，且連帶拖累共和黨選情，導致民主黨選情大好，極可能擊出「滿貫砲」——不僅民主黨候選人拜登有望官拜總統，民主黨還可能拿下參、眾兩院。
假若民主黨全面執政，國會、總統皆捷，可能導致甚麼後果？
首先，代表拜登政見極可能兌現。拜登過去曾放話，一旦當選將取消川普任內力推的重大減稅案，且調高企業稅從21%至28%；根據高盛報告，此舉將使2021年預估每股盈餘從170美元，下滑到150美元，降幅約12%。況且，拜登還未決定副手人選，近年民主黨左派氣焰高張，若最終副手由桑德斯等激進左派出線，可能進一步加深市場避險情緒，對於美股弊大於利。
另一方面，根據高盛資料，統計過往70年美國大選前三個月標普五百指數表現，美股約有55%機會上漲，機率接近漲跌各半。選戰風險未明朗前，市場約將維持劇烈波動。
聯準會紓困僅花4%額度，資產負債表有擴張空間
但是，為何市場仍未反應選舉戰情？說穿了還是因為資金行情有撐。若根據金融時報７月中統計數據，聯準會承諾市場的「最低」紓困額度是2.6兆美元，至今僅花了4%。金融時報調查，多數分析師預估今年底聯準會的資產應持續膨脹至八兆美元。
依據彭博資料，上次2008年至2018年間聯準會資產增加3.2兆，標普五百市值增加了8.6兆美元；聯準會資產負債表如果從今年3月計算至7月14日，約增加2.7兆美元，標普五百指數市值同期間增加了多少呢？
